Проблема сопоставимости управленческих решений

К — единовременные затраты капиталовложения , тыс. На практике возможно применение показателя максимума приведенной прибыли, данный показатель исчисляется по формуле: В реальной хозяйственной практике руководители компаний часто сталкиваются с проблемой выбора лучших вариантов инвестирования. При отборе лучшего варианта инвестиционных вложений необходимо учитывать одно важное условие: Другими словами, необходимо сформулировать критерий отбора наиболее предпочтительного варианта из числа показателей оценки эффективности инвестиций. Несомненно, что комплексное использование показателей оценки эффективности инвестиций, позволит руководству компании минимизировать инвестиционный риск и снизить ошибки в принятии инвестиционных решений, а также повысить эффективность их производства в целом.

Обеспечение сопоставимости альтернативных вариантов управленческих решений

Экономика и управление народным хозяйством по отраслям и сферам деятельности в т. Теоретические основы анализа эффективности инвестиционных проектов. Современное состояние инвестиционной деятельности. Развитие методических подходов к оценке эффективности реальных инвестиций.

Цель и задачи дисциплины"Экономическая оценка инвестиций" – дать студентам . Сопоставимость альтернативных проектных решений. Проектный.

Классификация методов инвестиционных расчетов Методы инвестиционных расчетов можно классифицировать по ряду признаков. По методу учета в инвестиционных расчетах фактора времени методы делятся на следующие группы: По виду обобщающего показателя, выступающего в качестве критерия экономической эффективности инвестиций, методы инвестиционных расчетов можно подразделить на следующие группы: Кроме того, все методы инвестиционных расчетов можно разделить на две группы: Методы обоснования инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска.

Методы определения целесообразности осуществления инвестиционного проекта в условиях полной определенности в отношении получаемого результата. Выбор метода оценки эффективности инвестиций в значительной мере зависит от целей инвестора, от особенностей рассматриваемых инвестиционных проектов и от условий их реализации. Статистические методы оценки инвестиционных проектов К статическим методам инвестиционных расчетов относятся такие, которые применяются в случае краткосрочного характера инвестиционных проектов.

Если инвестиционные затраты осуществляются в начале периода, результаты проекта определяются на конец периода. Статические методы оценки экономической эффективности инвестиций относятся к простым методам, которые используются главным образом для грубой и быстрой оценки привлекательности проектов и рекомендуются для применения на ранних стадиях экспертизы инвестиционных проектов.

6.3. Методика оценки эффективности инвестиционных проектов

Система предпосылок финансового плана. Сравнение альтернативных вариантов проекта. Проблема оценки эффективности принимаемых решений и выбора наиболее предпочтительных альтернатив всегда имела большое значение. Однако она по-разному решается в централизованной и рыночной экономиках.

реализации инвестиционных проектов, принципах формирования и управления Сопоставимость альтернативных проектных решений. Проектный.

Решение Точно спрогнозировать на основе имеющихся данных требуемые показатели весьма трудно. Для повышения точности прогноза нужны конкретные математические зависимости между: По имеющимся значениям поз. Коэффициент освоенности объекта в точке"А" находим на основе решения пропорций по точкам"Д" и"Б": Себестоимость серийно освоенного объекта составит Зависимость между себестоимостью объекта и его порядковым номером с начала серийного выпуска Для определения годовой программы серийного производства объекта необходимо строить кривую его освоения.

На освоение ушло 0,5 года. В следующие 0,5 года наблюдается резкий рост программы до программы серийного производства рис. Кривая освоения объекта в серийном производстве Анализ кривой см.

Модель принятия инвестиционных решений

Средневзвешенный срок жизненного цикла проекта пр, англ. На поверхности лежит простое нахождение средних величин показателей эффективности для всей совокупности инвестиционных проектов, включаемых в инвестиционный портфель. Однако здесь не учитываются некоторые дополнительные эффекты, возникающие внутри инвестиционного портфеля.

Данные эффекты со значительной долей вероятности могут быть отнесены к синергетическим эффектам. Для инвестиционного портфеля синергетические эффекты могут быть определяемы, в большей степени, в логистическом аспекте — как экономия на том, что объекты инвестиционных проектов располагаются территориально рядом, что они сопоставимы по масштабам при этом условии можно применить поточную организацию строительного производства.

Альтернативные варианты управленческих решений должны 1) фактор времени (время осуществления проектов или вложения инвестиций);.

Основы выбора инвестиционных решений [ . В основе стратегических инвестиционных решений должен лежать активный поиск альтернативных вариантов направлений, форм и методов осуществления инвестиционной деятельности , выбор наилучших из них, построение на этой основе общей инвестиционной стратегии и формирование механизмов эффективной ее реализации. Альтернативность является важнейшей отличительной чертой всей системы стратегического управления предприятием и связана со всеми основными элементами стратегического инвестиционного выбора — инвестиционными целями , инвестиционной политикой по отдельным аспектам инвестиционной деятельности, источниками формирования инвестиционных ресурсов , стилем и менталитетом инвестиционного поведения и т.

Ее главной задачей является раннее обнаружение кризисных тенденций с помощью так называемых"слабых сигналов", предотвращающих возможность кризисных явлений, и выработка мер, которые оказывали бы противодействие этим явлениям. Следовательно, стратегия предотвращения банкротства должна определять методы выбора стратегических решений , принимаемых в рамках товарной, ценовой, инвестиционной и других составляющих экономической стратегии. Принятие решений в таких условиях предполагает оценку и выбор одного из нескольких проектов на основе каких-то критериев.

Понятно, что критериев может быть несколько, их выбор является произвольным, а вероятность того, что какой-то один проект будет предпочтительнее других по всем параметрам, весьма невелика. Поэтому-велик и риск, связанный с принятием того или иного инвестиционного решения. В такой ситуации существует проблема выбора объема и структуры инвестиций , которые нужно осуществить.

Мы начнем анализ на основе предпосылки об ограниченности инвестиционных решений лишь двумя периодами [ .

Учебник"Оценка эффективности инвестиционных проектов"

Грамотно проведенная инвестиционная оценка проекта позволяет: Оценка инвестиционной привлекательности проекта необходима компании в следующих случаях: При выборе наиболее эффективных условий кредитования или инвестирования. При выборе условий страхования рисков. Чаще всего наиболее заинтересованным в проведении инвестиционной оценки лицом является сам инвестор. Выбор одного конкретного инвестиционного проекта в некоторых случаях может себя не окупить.

Инвестиционные решения, принимаемые для взаимоисключающих Альтернативные проекты часто различаются по величине. .. Чтобы обеспечить сопоставимость и корректность расчетов для отдаленного во.

Методы оценки инвестиций 1. Метод условного выделения эффективен в том случае, если инвестпроект существует отдельно от компании. Представьте инвестпроект в роли отдельного юридического лица со своими активами и пассивами, которое получает выручку и несет расходы, и оцените, насколько оно финансово состоятельно. Затем спросите у себя — сотрудничали бы вы с ним или нет.

Благодаря методу условного выделения можно провести оценку финансовой состоятельности инвестпроекта. Однако и он имеет недостатки, так как проект и самостоятельное юридическое лицо — все же не одно и то же. Тем не менее, общую картину составить можно. Выстройте финансовый план предприятия, которое реализует проект, составьте прогноз прибыли, баланса, движения денег и занесите все данные в отчет.

Для выполнения этой задачи нужно хорошо разбираться в том, как работает организация, располагать необходимой информацией. Если сведений у вас нет, и получить достоверные данные вы не можете, методом объединения пользоваться не стоит.

Ваш -адрес н.

Обеспечение сопоставимости управленческих решений Обеспечение сопоставимости решений особенно необходимо при проектировании сложных и дорогих объектов, решении стратегических проблем. Чем больше будет учтено факторов сопоставимости, тем качественнее будет решение. Однако это требует и больших затрат. Поэтому нужно соизмерять затраты и результаты.

К основным из них относятся принципы: сопоставимости исходных данных; альтернативных инвестиционных проектов; привлекаемые стартовые многокритериального подхода при выборе наилучшего решения.

Чем больше будет учтено факторов сопоставимости, тем качественнее будет решение. Однако это требует и больших затрат. Поэтому нужно соизмерять затраты и результаты. Одним из условий обеспечения сопоставимости решений является их многовариантность, то есть необходимость прорабатывать не менее трех вариантов достижения одной и той же цели. Например, два металлических листа можно соединить сваркой, пайкой, склеиванием, заклепками, болтовым соединением и др.

Задача специалиста заключается в выборе такого соединения, которое выполняло бы требуемые функции качественно и одновременно с минимальными затратами но разработку, изготовление и эксплуатацию конструкции. Однако практически невозможно разные технические решения реализовать с абсолютно одинаковым уровнем качества. Поэтому при сравнении эффективности вариантов решения проблемы следует обязательно приводить их в сопоставимый вид по уровню качества.

Сравниваются технические решения, реализованные в и г. Решения выполнены по одной и той же проектной документации, поэтому можно принять, что базисный уровень качества по вариантам одинаковый. Однако варианты разнятся как по уровню качества, так и по затратам. Качество варианта г. Приведенные к расчетному году г. Альтернативные варианты управленческих решений должны приводиться в сопоставимый вид по следующим факторам:

9.1. Модель принятия инвестиционных решений

Финансовый менеджмент Модель принятия инвестиционных решений Прежде чем приступать к построению любой модели, необходимо ответить на вопрос, что является результатом моделирования. Принятие внутреннего решения будет достигнуто, если, во-первых, можно определить, является ли проект жизнеспособным и финансово реализуемым, а, во-вторых, финансовую привлекательность данного проекта можно оценить и ранжировать по отношению к другим проектам [Боер, , с.

Важной составной частью венчурного менеджмента является принятие инвестиционного решения. Согласно общей модели принятия решений этот процесс состоит из следующих элементов. Цели и задачи, поставленные лицами, принимающими решения.

Альтернативные варианты управленческих решений должны факторов, тем меньше точность прогноза эффективности инвестиций.

Значит, проект может быть приемлем, только если стоимость капитала компании составляет величину в данном интервале, а если вне его, то такой проект нельзя рекомендовать. В подобных ситуациях простой расчет по соответствующей ставке дисконтирования мог бы дать правильный ответ о приемлемости проекта и выбора лучшего, причем удалось бы обойти препятствие, связанное с существованием нескольких норм доходности. Одним из вариантов решения проблемы множественности критерия является преобразование денежных потоков таким образом, чтобы устранить саму возможность появления нескольких внутренних норм доходности.

Такое преобразование возможно в рамках процедуры исчисления модифицированной внутренней нормы прибыли . Для ее определения сначала рассчитывается суммарная дисконтированная стоимость всех оттоков денежных средств и суммарная наращенная стоимость всех притоков денежных средств , причем и дисконтирование и наращение осуществляется по стоимости источника финансирования проекта. Наращенная стоимость притоков называется терминальной стоимостью. Далее определяется ставка дисконтирования, уравнивающий суммарную приведенную стоимость оттоков и терминальную стоимость.

Данный коэффициент дисконтирования и будет . - отток денежных средств в -ом периоде - приток денежных средств в -ом периоде Формула имеет смысл, если терминальная стоимость превышает сумму дисконтированных оттоков.

Инвестиции в акции: Акции и альтернативные варианты инвестирования для частного инвестора #2